从减半算力变化细节看国内外挖矿电价成本

从时间上看，比特币第三次减半可能会在今年5月12日凌晨迎来（今天已经完成减半）。 也有大量传统财经媒体，甚至彭博社、人民日报等，开始关注比特币减半事件。 从比特币的设计来看，本次减半将使比特币的区块奖励从12.5变为6.25，矿工收益的减少将引发矿业新一轮洗牌，比特币也将进入新的周期。

在比特币减半前夕，很多人开始讨论比特币减半后算力和价格的变化等问题，各种争论也让很多人感到困惑。 比如曾经有媒体说，比特币减半之后，可能会出现51次攻击，价格会暴涨/暴跌，新一轮矿难等，那么比特币减半后这些关键数据应该怎么计算呢？ 其实核心是电价和算力的变化。

众所周知，决定价格的不是生产成本，而是供求关系。 也就是说，减半不是比特币价格上涨的直接因素，但价格或挖矿收益的增减会直接影响算力的波动，而算力的波动将表示为采矿成本。 也就是说，我们可以用减半后算力的变化来引入国内外的挖矿成本，从而得出中国挖矿在全球的大概份额。 比率和矿工的收入状况。

这里可以认为矿工是理性的。 一旦出现挖矿亏损，他们就会选择关机。 一旦挖矿盈利，矿工们就会及时开机挖矿。

在减半之前，我们目前可以看到，当平均每10T算力为0.38元时，过去7天平均一天可以挖出0.000156个比特币，按照9000美元的比特币均价计算美元计算，可以得出，功耗大于107W/T的矿机挖矿基本处于亏损状态，如果减半，那么第一时间的挖矿亏损线为54W/T ，超过54W /T的矿工可能面临停工。

实际情况真的会出现54W/T的停矿吗？ 其实并不是这样，主要是因为这里每度电的电费是0.38元，而在一些国家和地区，电费实际上低于0.38元。 在特别低的地区，实际上比特币挖矿可能远高于54W/T的功耗。 另外比特币挖矿电费，当实际减半会导致全网算力下降，那么竞争性挖矿的挖矿机会自然会减少，理论上单位算力收益会增加，也就是10T减半后的算力收益不再是简单的0.000156/2个比特币，而是大于这个数字。 实际收益主要取决于被关停的矿机数量。 此外比特币挖矿电费，我们还需要考虑在收入略有增加后将开启的矿机数量的增加。 我们假设比特币减半后算力下降20%，那么可能的挖矿收益大概是0.000085个比特币（收益减半增加10%），那么面临关机的矿机可能是62W/T的矿机，或者说，理论上，容量大于62W/T的矿机可能会被关停。

我们根据上次312币价下跌后的难度调整估算，电费0.38元的S9应该占到市场算力的30%左右，而近期交易所矿池算力的暴涨已经排名前三的交易所算力已经超过了全网的12%，而三大交易所的矿池，尤其是okex矿池和币安矿池，其实是今年新增的，也就是说这些新矿池的矿机基本上我们可以认为是市面上的新矿机，而不是类似于s9或者改版的矿机。 因此，减半后算力会降低20%左右，理论上比较接近。 此外，目前国外能源过剩率较低。 很多，所以在电价上其实更有优势。

当然，如果减半后实际情况变得小于20%，那么这里可以大致得到这部分矿机的平均电价，然后就可以简单的得到电费高于0.38元的矿机电价低于0.38元。 矿工收取电费的比例，那么也可以得到相应的矿工收益比例，进而可以知道全网矿工的平均电费。

我们估计算力会降低20%。 假设实际算力降低10%，目前国内矿工占全网50%以上，默认价格为0.38元。 那么国外矿工均价为0.38/2元，实际为0.19元。 这样就可以很容易地计算出国外矿工的平均电费。

当然，这部分主要看比特币的价格，也就是说价格是影响算力大小的关键因素，而前面的计算是按照9000美元的币价计算的。 如果币价上涨，那么相应的，减半后算力下降相对较小，如果币价不涨反跌，那么会带来算力的急剧下降，矿工单位算力收益会下降很多，直到7、8天（可能是算力下降导致的出块速度下降）然后比较大的难度调整，让算力逐渐稳定下来。

由于比特币的算力远高于BCH和BSV的算力，因此计算中忽略了部分机枪池算力切换的影响，不计入计算。