美股何时再暴跌？投资者从比特币中寻找线索

凤凰国际iMarkets讯 北京时间周一（3月12日），据《华尔街日报》报道，投资者将比特币视为判断美国股市是否即将再次下跌的新指标。

许多交易员表示，在大约一个月前全球股市暴跌之后，他们更加关注大幅波动的货币。 比特币的价格已从去年 12 月接近 20,000 美元的高点下跌了大约一半，扭转了由疯狂投机推动的涨势。 然后在 1 月底，标准普尔 500 指数两年来首次下跌 10%。 近期大盘和比特币价格均大幅波动。

一些投资者表示，比特币与美股的联动意味着比特币可能成为投资者情绪的晴雨表，最终将反映在股市和其他高风险投资中。 观点是，如果股市再次回调，或许比特币价格会先跌，而且跌幅更大。

总部位于明尼阿波利斯的投资管理公司 Leuthold Group 的首席投资官道格·拉姆齐 (Doug Ramsey) 表示，该公司已开始更密切地关注比特币，将其视为投机活动加剧的迹象，投机活动在去年 12 月和美国股市今年达到顶峰。 一月份的峰值标志着投资者乐观情绪的高潮。

Forester Capital Management 首席投资官 Tom Forester 表示，他在寻找股市趋势迹象时特别关注比特币价格的这些重大变动。 该公司确实将比特币视为股市情绪的指标。

近期股市和比特币价格均出现大幅波动，但波动原因不尽相同。 由于美国讨论并签署了钢铁和铝的关税，美国股市下跌，然后在周五发布强劲的就业报告后反弹。 比特币的价格最近几天已经跌破 10,000 美元，因为世界各地的监管机构都在严格控制加密货币。

然而，当投资者情绪驱动金融市场时，这种关系非常一致。 根据追踪比特币与标准普尔 500 指数 90 天走势的 DataTrek Research 的数据，随着股市暴跌，比特币与标准普尔 500 指数之间的相关性在上个月升至 2016 年初以来的最高水平。该公司发现，短期相关性也显着增加。

对于一些投资者来说，比特币正在做其他高波动性投资在股市攀升至令人担忧的泡沫水平期间所做的事情：当投资者的风险偏好开始转变时，回报率最高的资产通常是第一位的。 落下。

例如，在 1990 年代的互联网繁荣期间，一些投机性最强的公司在历史上没有盈利或盈利微乎其微，例如电子商务零售商 Pets.com Inc.、在线杂货商 Webvan Group Inc. 等。这些公司也曾跌幅最大的股票，导致更广泛的市场下跌，标准普尔 500 指数从 2000 年的高点下跌 49% 至 2002 年的低点。

周五美国股市牛市迎来九周年，投资者担心美联储开始缩减其超宽松政策，而此时美国的长期经济扩张似乎正在放缓，但股票估值却在不断攀升。处于高级阶段。 当口。 与此同时，钢铁和铝税计划引发了对贸易战的担忧。 所有这一切都让交易员关注投资者情绪再次转变的新迹象。

随着许多更具投机性的资产与股票一起上涨，投资者任何远离风险的举动都将对从金属和石油到新兴市场债券的整个市场产生广泛影响。

但很少有资产像比特币那样上涨，在不到 12 个月的时间里，比特币从 2017 年初的不到 1,000 美元涨到了 20,000 美元左右。 这引起了主流投资者的兴趣，并催生了一系列其他数字货币。 一家冰茶公司重塑品牌以专注于比特币使用的技术就是这种加密货币投资热潮的例证。

摩根士丹利表示，标准普尔 500 指数的远期市盈率是一项传统的估值指标，在比特币见顶的同一天于 12 月见顶。 在美国国会通过一项范围广泛的税改法案后不久，摩根士丹利的分析师得出结论，上述两个指标的走势表明市场兴奋达到顶峰。

许多分析师表示，比特币与股市之间的相关性有限。 研究公司 DataTrek 的联合创始人尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas) 发现美股有没有关联比特币股票交易，在 2 月中旬股市抛售平息之后，两者之间的高相关性开始下降。 科拉斯认为，虽然有迹象表明近几个月这两种资产之间的相关性一直在上升，但当这两种资产在下跌时相关性最强。

其他人则直接否定比特币作为股票市场指标的价值。 Albion Financial Group 首席投资官 Jason Ware 表示：“我认为这很荒谬。毕竟，股票回报取决于经济、企业利润、利率和通货膨胀。比特币投资者似乎不太关心这些因素。”

这两种资产的价格走势具有截然不同的特点。 据《华尔街日报》的市场数据集团称美股有没有关联比特币股票交易，自 10 月底以来，标准普尔 500 指数和比特币价格同步波动的日子占工作日交易日的一半多一点。 这不是同步关系。

尽管如此，即使那些不相信比特币会预示下一次股票大抛售的人也表示，他们正在关注比特币的走势以及股市中的其他情绪指标。

Baird 首席投资策略师 Bruce Bittles 表示，总会有资产的价格见顶提供线索。