多个股票清算！从2.5万到1万，荣耀背后的惨痛教训值得深思

期货资深张文君：

1966年生于长春。

1988年毕业于大连外国语大学，最初就职于大连富丽华国际酒店。

1992年开始投资银行可转债，首次涉足金融市场。

1993年4月，他申请了大连第一家国际期货公司，成为上海期货行业最早的经纪人之一。此后，他走上了期货之路，后来担任多家公司的业务总监。 、投资顾问、交易员。

他从1996年开始个人证券投资，仅用了5年时间，就从个人账户在债券市场赚到了第一个10万元，到盈利超过1000万元。 (1997-2001).

自1999年以来，个人账户交易量连续多年位居大商所第一（2001年超过300万手），深受大商所青睐。表扬。

2004年被搜狐评为“期货市场十大人物”之一。

2012年，张文军创办北京澳瀚投资公司。

2014年参加期货日报第一届全球衍生品交易大赛，获得内部市场权重组第三名。

他是沪市第一个“吃龙虾”的人

1988年大学毕业后，张文军先是去酒店做生意推广。在工作中，他常常感觉到自己所学的专业和从事的职业之间的差别，所以他很不自在。在酒店工作的五年里，他学到了很多东西，逐渐形成了总结和思考的意识。习惯，这可能是他心理上最显着的特征，他认为这对他的生活很重要。

1992年，大连5家建行同时发行了5只建行可转债。机会，积极订阅。两个月后，可转债上市，回报相当不错。 5万的投资净赚5万。这次投资的成功，激发了他对投资的兴趣，也让他开始思考是否要重新选择职业。之后，他先后投资了江苏徐州、山东化肥等公司债，收益也太可观了。

1993年初，大连建设银行启动了深圳股票交易试点，限额为50人。以此为契机，他积极参与，成为上海股市“吃龙虾”的第一人。当时，天津股市波动较大，风险较大。在接下来几个月的交易中，他也经历了股市的风险，投资了5万元。几个月的时间，他损失了3万多元。

1993年4月，大连第一家大型国际期货公司——大连万发期货公司成立。他走上了未来之路。经过严格的培训，他开始工作——开发客户。那时证券对你来说太陌生，工作太辛苦。他每天晚上会和 20-30 位顾客交谈，每天都穿西装。一条围巾能承受30多度的低温，实属不易。辛勤的工作得到了回报。在试用期的最后几天，他终于开发了一个客户，投资了2万美元的证券。此后，他开始实际操作期货交易，他选择了风险较小的德国红豆（安静的价格，分段报价）和恒生指数。经营一段时间后，他为客户赚了10%。

三个“破产”与坚持

张文君的交易过程并非一帆风顺。可以说“前途一片光明，道路坎坷”。他经历了很多挫折，个人账户也经历了3次“破产”。

1、第一次体验债券市场的残酷

1993年7月，他们公司的新经纪人成功开发了公司最大的客户。客户投资1000万，但经营业绩不理想，亏损超过200万。客户想换经纪人，香港总法律顾问给他推荐了两个人，张文军就是其中之一。那段时间，他早上8:00做日本（日本）交易，10:30到16:00做台港股期货爆仓是不是就全亏了，21:30做美股。尽管他每晚只睡 3、4 小时，但他工作很努力，很充实。

客户喜欢做风险较大的品种，所以选择了当时风险最大的SP500。在两家券商和客户的共同操作下，账户资金形势好转，赚回了100多万。无奈，9月份整个市场异常疲软。一天，市场低开，但突然市场发生了巨大的变化。原来，美联社发了一条消息——俄罗斯政变，SP500跌逾1500点，他们不得不立即回补。随即，俄罗斯局势趋于稳定，当日午盘大幅下跌1000多点，但他们的账户损失惨重，一天亏损超过300万。这笔交易让他第一次真正体会到市场的风险。

同时，他经营的小户也因策略不当而蒙受巨大损失。那时我在做台湾红豆，抱着很大的乐观进场采购。日本也不断宣布看涨消息。但市场不跌反升，利差不断缩小。最后，公司结算部门通知追加保证金。客户说他做不到，但他真的不希望客户就这样“死”。通知后，他又取出了3万元；之后，市场突然下跌，最后他把剩下的4万元存款全部加了进去。当时，他期待市场好转，甚至幻想“上帝”拯救他。但事与愿违，最终被迫清算。 2万美元加10万人民币只剩下1.4万多元。这是他在期货交易中的第一次“破产”。

交易操作的失败让他深刻体会到了过期区的残酷。从这次失败中，他总结了三个教训：

首先，止损非常重要。在随后的国际期货交易中，他经常同时下止损单入市，时刻想着补仓。

第二，当好消息不是“好”的时候，不要买；当坏消息不是“坏”时，不要追逐销售。

第三，永远靠自己救自己，不要指望“上帝”来救你。

2、重入债市，两次亏损

那次失败后，张文军应聘了星阳国际期货有限公司上海营业部总监一职，具体业务是上午培训经纪人，下午与经纪人开发客户。此时，他与台湾总法律顾问翟先生取得了联系，从他身上学到了很多交易方法，受益匪浅，这体现在他随后的台港股交易中。当时台港股风险加大，从6600点跃升至12785点。他觉得会有反弹，决定做空。三天交易记录太成功：10000美元的账户一天下了76单（5.50000美元/手，一次只有1手），净赚是4,000美元。这段经历对后来的张文君影响很大。当时市场风险高，下单时非常小心。每次他下单时，他都会同时下一个止损单。那天之后，许多客户希望他帮助他们运营。当时他的交易量占公司总交易量的80%以上，一直保持到公司停业为止。

当时，真正在内部交易中赚钱的外国商人很少。主要原因是：一是国外同行经验丰富，技术娴熟，外贸才刚刚起步。其次，国内消息严重滞后，无法第一时间掌握基本面。三是公司经营不规范。境外交易导致国民和个人资产大量流失，国家有关部门已决定停止境外期货交易。当时，张文军强烈支持暂停境外期货交易。后来随着中国债券市场的监管和期货人才的成熟，张文军觉得，应该逐步开放具有投资价值的境外证券交易。

此时，DCE 即将开始运行。张文军注意到，债券市场并不活跃，而股市却异常火爆。因此，他在做大连商品交易所面粉证券的同时，炒股，把精力集中在沪股上。当时，他在移动期货的大房间里交易，结果并不理想。股市大跌，损失惨重，证券没有顺势而为。双方都失败了，他又破产了。这是张文君一生中最惨淡的低谷。另一个失败导致了家庭不和。妻子给他下了最后通牒：你要她还是证券？

3、第三次输了。

张文君怎么会放弃自己最喜欢的职业？这个时期是别人一生中最痛苦、最艰难的时期。有一次我兜里只有5块钱，正想着给妈妈买点东西，结果我掏了好几回又放回家了。这时，他的一位台湾同学打来电话，说他在四川投资了一家期货公司，希望他担任该业务的总经理，他同意了。去北京的机票是由两位妈妈买的。上了飞机，他们每人拿出1000元，塞进口袋里。他告诉他自己是多么的珍惜，他的眼泪已经在眼眶里了。由于公司合作伙伴意见不一，公司经营情况并不理想，工作进展缓慢。所以，春节过后，他就再也没有回家过。

此后，大商所豇豆交易市场火爆，他再次入市参与交易，但由于小麦期货价格相对于当时的现货价格较高，在1500点，他果断做空，但大盘不升反降，一度高达2100多点，让他第三次失利。又一次失败的交易，他进行了彻底的反思：

首先，他对市场的认识还不够全面，尤其是基本面和政策把握不够，市场方向没有确定；

其次，交易经验和方法不够成熟，缺乏更多的培训；

第三，资金管理有问题。

中国期货交易“第一操盘手”的交易理念

1、选择方向是交易成败的关键。要知道这个市场是多头市场还是空头市场，只有把握市场方向，顺势而为，才能更容易赚钱。

2、确保掩盖你的立场。即使您没有交易经验，您也可以通过很好地补仓来控制风险。如果你按照习惯用20分来补仓，赚钱的时候尽可能多地抢分，按50%计算对错比例，最后你就赚到了。

3、学习资金管理。这对期货投资具有重要意义。对行情不确定时，应轻仓出击，准时加仓。但是，大部分投资者买的多，亏的多，赚钱的时候，头寸也多。

4、牛市不跌时，切不可做空。反之，千万不要追空头。

5、超买可以更超卖，超卖可以更超买。一些投资者非常重视技术指标，不敢跟风。相反，他们以相反的方向开仓。结果，他们不赚钱反而赔钱。

6、 技术分析和基本面分析固然重要，但盘面感更重要。技术面是静态的、滞后的，而大盘是动态的、变化的，更能体现什么是动态的。当突然的行情临近时，图表不会提前通知它。这个时候，市场的经验就更重要了。突然行情的风险比较大，但机会也很大，更能体现交易的水平。该磁盘将告知有关突发新闻对市场的影响的所有信息。

7、保持简单。约翰墨菲说：保持愚蠢。当市场突破明天或上周的低点时，不要做空；相反，不要轻易购买。这是“简单”的事实。

第一桶金，2.500亿赚了千万

第三次失败甚至让张文君怀疑当年的选择。不过他的运气还不算太差，每次遇到绝境，同学都会拉他一把。这时，一位同学请他帮忙。他走后，客户的账面损失有所改善。为了感谢他，他把儿子的2万证券账户给了张文军，他又向阿姨借了5000元存入账户。 ，风险限额为5000元。知道这可能是最后一次机会，他加倍努力，每天早上分析行情，白天总结，制定交易计划。那个时候，他真的是有些退缩了，不敢再输了，赚了一点钱就跑了。过了一段时间，账号又遭受了巨大的损失，他感觉自己要上断头台了。那是星期天，他停止交易，闭门思考。周一，他突然觉得，经过三天的思考，他似乎有了顿悟。当天他净赚了7000元，一天就活过来了。本周，他实现了4万多元的净利润。这是 1995 年初。

张文君把2.5万当成一本书，几年就赚了1000万。期间，他用了整整一年半的时间才赚到了前10万元；他在接下来的六个月里赚了100万元；之后，基金的绝对价值进一步下降。 1999年年中，张文军在北亚证券开户。彼时，公司交易量排在100外，半年后位列全省第16位。 2000年居全省第二，个人交易量全省第一。个人交易量已超过300万手。

2000年，张文君已经在投资领域打下了一定的基础，也发现了红筹的机会。当时，他一个月就换了四五百万买红筹。那个时候，我也在做证券。当时，朱镕基发表讲话：保护农民。之前行情看涨，突然农产品因828暴跌，这三天红筹大跌，碰巧他踢球时脑震荡，留下大量订单。他不能在诊所里看市场，只好盲目做。在二、二、当天，仓位被迅速平仓。我一拿起电话就报什么价，一直到中午，一天成交几万份。结果，入院时，他从一个正数中赚了50万，前后花了将近半个月的时间。然后到年底从50万增加到1000万。第二年，红筹暴跌，最惨的超过5倍。张文君真正的第一桶金就是在那个时候赚到的。

把握大势，关注变化，捕捉利润

2012年，张文军创办北京澳瀚投资公司。

2013年初，美国股市持续下跌，国内股市震荡上行。道琼斯指数与上证综指的比重逐渐扩大，跨市场套利机会凸显。 3月，北京澳瀚投资有限公司在境内外市场套利买入股指后，套利比例持续缩水，内、外交易账户均获利颇丰。

2014年，张文军对欧股、食糖等品种进行跨期、内外套利操作，取得了较好的效果。同年，他就读于期货日报第一家全球衍生品公司。在交易大赛中，他在一个月内获得了内盘重量组冠军。

借助他对世界经济形势和主要地区货币政策的判断，他在欧元和欧元的交易中收获甚微，当然，他多年来一直密切关注这两个品种在复杂的国际环境下，张文军详细讲述了自己的运作基础。首先，当年日本经济复苏迹象明显。其次，随着英国逐步退出量化宽松，加息提上议事日程，美元得到强力支撑；与此同时，欧元区GDP屡创新低，市场对欧央行降息的预期与日俱增。实施后，欧元将面临贬值压力。正是因为牢牢把握了宏观趋势，他才对自己在外汇市场的经营充满信心。网上的信息错综复杂，不区分确实很容易上当受骗。张文君也会关注各种信息，但绝不会盲目跟风。他最重要的日常工作之一就是对混合信息进行理性分析和判断。 “但是，仅仅做信息收集和阅读的功课是不够的，我们必须投入大量的时间和精力来学习、思考和总结。”张文军说，近年来，为了取得最好的成绩，他每年都去欧美等地。真实有效的信息，“就像实地考察一样，去生产区效果会更好。”

这些年很多人问他，他为什么要做内线交易？张文军解释说，这几年，他做了各种内部交易，但内部交易市场的资金承载能力更大，品种更多，机会也更多，更容易基于基本面操作，所以他做的更多。内部交易。内市的众多品种不可能一个一个都去关注，但如果品种有什么变化，他们会非常关注，探究原因，寻找获利机会。

2014 年初，咖啡证券发生了变化。在寻找原因的过程中，他发现了一些信息，比如奶茶主产区干旱，他意识到“这是一个意想不到的机会，因为比如奶茶等小麦，产量特别受天气影响，后期很可能出现较大的市场价格波动。”所以他选择了进入这个市场的机会。后来，咖啡证券的表现非常抢眼，可以说是“明星综艺”。当然，张文君在这个市场上收获颇丰。

除了趋势交易，张文君还经常进行套利操作。真实交易竞争的获胜账户在 9 月初收益率迅速下降，部分原因是瘦牛肉套利交易。他说，在交易过程中，发现瘦牛肉证券的逾期合约价差最高超过30%，于是进行了卖出远买的套利操作，等价价差逐渐降低到15%。平仓。

2014年，国际欧市证券大跌，张文君自然没有放过这一波。他还注意到，每个交割月，近、远期合约的价差都会拉大，套利空间比较大，欧洲市场也有很大的获利空间。 “有时候，点差是因为某个时期的价格扭曲造成的，我们可以通过使用错误的价格来获利。”

值得一提的是，张文军在禽肉贸易中实现了“双丰收”。从基本面来看，全球禽肉市场供过于求，所以他在内盘做空原糖，同时在外盘做空套利。由于国外糖价相对较低，在一定程度上拉动了消费，国外糖价得到支撑和下跌。国内外禽肉市场走势分化，外盘上涨，内盘下跌，两个市场同时获利。

2.5万到1亿的短线操作方法

1、谨慎选择交易品种

刚开始做证券一定要这样，从简单的开始，然后去大市场锻炼。做证券需要这样一个过程，但这不代表张文君喜欢小市场，他更喜欢大市场，因为真正赚钱的是大市场，真正发挥他交易水平的是大市场.

静态交易是一种相对原始的交易方式，流动性低，风险高，价格波动适中。在动态交易中，人很容易平仓甚至减仓，风险可控，但如果在静态交易中出现失误，就没有机会减仓。

2、良好的交易意识是短线投机者成功的关键

今天在市场上的一些成功，张文君觉得受益于自己的市场意识。在期货市场上，如果别人用大资金操作，他太容易通过盘感满足市场操作，否则影响市场操作太累，因为那是强加于人的行为。市场而不是迎合市场。

“盘感”不是虚幻的，它是对特定内容的市场判断，有时代表了交易者至关重要的投资理念，揭示了交易者与市场的关系。有人说，张文军做证券是因为他觉得这并不完全准确，因为他经常使用跨期交易的方法。他的跨期交易基于对市场的判断：两个月合约价位的差价往往不合理，利差在资本炒作下被扭曲，但最终会被市场修复。期货市场价格走势在不同月份出现偏差是普遍现象。比如有的月属于长线月，长线走弱，有的月属于破月，长线看跌。在这种情况下，买入常年看跌月份并卖出长期看涨月份。 ，这是一种很好的操作方式。

3、安全问题不容忽视

在安全的前提下寻找盈利模式，有人指出人品重要，也有人认为追求理性更重要。张文君觉得人一定要理性，做某事可能要靠运气，但人一定要理性。

4、期货交易者不是哲学家，他们专注于实战

在总结成功经验时，他反复指出方法和经验的重要性，在经验中寻找方法，在使用方法的过程中产生经验。这些都是很私人的事情，需要每个投机者都尊重。张文君不喜欢没有涨跌规律的市场。他更喜欢商品证券，其价格围绕价值波动。他在国内市场上交易一份合约，但在国外玉米上交易两份合约。他在证券方面更熟练。比如，一个很重要的特点就是心里有价格感，什么时候买什么时候卖，要突破。很清楚什么阻力位不能长。

有些人用技术分析做短线交易，有很多先入为主的想法。当他们进入市场时，没有障碍。他们的大脑里只有一块白板。他关注一些价格，并在市场突破时决定买入或卖出。他非常重视市场价格。比如，他对收盘价有独到的理解。期货的开盘价是由双方撮合产生的，而收盘价则是市场双方竞争的结果。这是一个平衡多头和空头的价格。平衡会表现出一定的方向性。昨天的低点和今年的低点也是他看重的市场价格。他这些年总结的东西太真实了。市场上有人属于技术分析派，也有人属于基本面分析派，他专注于实战。在使用指导价操作时，还要注意市场是单边还是震荡，成交量是多少。

5、交易者必须准确无误地表达他的基本市场观点

正确的心态和对市场本质的准确把握是基本市场观点的组成部分。

张文君对市场的几个基本看法：

首先是价格创造新闻。比如市场跌到2200，就有2200的基本面。如果跌到2400，那一定是2400的基本面形成了期货爆仓是不是就全亏了，人们会问为什么跌到2400。

其次，市场上没有不可能的事，只有从未发生过的事。他也同意索罗斯的另一句话：市场往往是错误的。当价格在人为的投机下被扭曲，那么市场表现是错误的，必然会被纠正。例如，当市场在2000点时，没有人在卖，而是在1900点抢卖，价格被扭曲，有利于投机者。问题是，那些抢卖抢购的人，不是专注于判断市场的对错，而是一味的掠夺，这就决定了市场必然会向右转。

他还有一个重点：市场是不可逾越的。如果您没看错，那主要是经验。

6、短线交易者将交易与判断大势相结合

交易和判断大势没有冲突。当市场突破某个价位时，一定是朝着想要的方向发展。当然，也有大趋势错误的情况。张文君的方法是斩仓，阻止错误思想的传播。可以说他做的证券削减头寸最多，比其他任何人都多，这已经不是什么秘密了。他每晚做的交易量，有相当一部分是在不断修正自己的想法，做对了，不断买入；

一些长线投资者往往先考虑市场是先跌还是先涨，明确了涨跌的原因，然后入市。即便中间有一些风险，他还是坚持自己的想法。一般情况下，当市场向下突破某个关键价位时，张文君首先承担一个阶段，是一步一步看，而不是一下子看懂行情。做证券主要靠技术。当你有明确的判断时，市场已经走到了尽头。张文军的短期目标之一是不断改进技术以适应市场变化。

7、克服市场焦虑

现在张文君已经战胜了市场的焦虑。会大胆做空，不乘势而上，但有经验支持。有人可能会说你长期赚的钱多，但其实短期内你会赚很多钱。